Opções de negociação estratégias de cobertura

Estratégia de Cobertura de Opções Binárias.

Compreender a estratégia de hedge de opções binárias envolverá a compreensão de dois componentes básicos - a própria opção binária e o processo de hedge. As opções binárias são opções populares de variedades, um instrumento financeiro, que tem dois modos possíveis de pagamento. Como um sistema binário que é baseado em 1s e 0s, um comerciante de opções binárias ganha um lucro sobre o dinheiro investido ou não ganha nada, na verdade, perde o investimento.

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Para isso, as opções binárias também são conhecidas como opções digitais. Opções binárias podem vir de muitas formas diferentes: como alta / baixa, subida / descida, 60 segundos, um toque etc. Em todas essas variedades, um comerciante basicamente aposta no movimento de preço de um ativo subjacente. Ativos subjacentes poderiam ações, commodities, forex e índices. Esses tipos de opções são de alto risco - alta variedade de ganhos. É popular para fins de cobertura também. Na verdade, o que muitos comerciantes não percebem é que eles provavelmente estão usando opções binárias para hedge.

O que é estratégia de cobertura?

O próximo passo importante na compreensão da estratégia de hedge de opções binárias é entender a cobertura. Hedging basicamente significa controlar ou mitigar riscos. Por exemplo, o seguro é uma proteção contra calamidades imprevistas ou desastre. Em caso de negociação, um exemplo típico de cobertura seria prolongar um ativo financeiro e ficar com um ativo oposto ou concorrente. A ideia é que ambos os ativos não possam se mover na mesma direção, para cima ou para baixo, em um determinado período de tempo.

Portanto, haveria lucro de um e perda de outro, resultando em ganho moderado ou menos perda possível. A cobertura é popularmente usada em condições de mercado voláteis para maximizar ganhos e minimizar perdas.

Como funciona a estratégia de hedge de opções binárias?

Uma das estratégias de hedge de opções binárias populares é conhecida como straddle. Um straddle é difícil de executar porque requer a identificação dos níveis mais altos e mais baixos de um preço de ativo durante um período de negociação. Haveria duas opções binárias envolvidas neste caso - uma opção de chamada no nível mais alto e uma opção de venda no nível mais baixo. Um período ideal para esse tipo de estratégia de hedge de opções binárias é quando o preço está se movendo simetricamente. Um comerciante também pode querer apostar em duas posições na mesma direção, em vez de direções opostas, no caso de haver uma forte tendência de movimento de preços.

A estratégia de cobertura de opções binárias também pode envolver pares de moedas. Na verdade, a cobertura como uma estratégia financeira avançada de mitigação de risco foi inicialmente desenvolvida para negociação em moedas estrangeiras. Para esse tipo de estratégia de hedge, um trader precisa descobrir um par de moedas que geralmente se movem em direções opostas. Duas opções binárias, cada uma em cada uma das moedas, significarão lucro de qualquer uma das duas em um determinado período, à medida que o preço de uma subir enquanto a outra cair.

A estratégia de cobertura de opções binárias também pode envolver opções binárias de um toque. Os riscos inerentes às opções binárias de um toque ou toque / sem toque são muito altas. Mas, ao mesmo tempo, pode-se obter até um lucro de 600%. Esse tipo de estratégia pode ser usado quando o mercado está tendendo fortemente. A compra de duas opções binárias neste caso envolverá dois valores de disparo do mesmo preço do ativo financeiro. Na melhor das hipóteses, poderia haver lucro de ambas as posições. Mas no pior dos casos, haveria uma perda maior. A terceira possibilidade moderada é uma perda e uma vitória.

Ao formular uma estratégia de cobertura de opções binárias, um comerciante pode querer comprar ambas as opções binárias a expirar no mesmo período ou em diferentes períodos. Por exemplo, pode-se prever, com base na dinâmica do mercado e nos indicadores de que o mercado pode subir nos próximos dias ou semanas, mas cair depois de, digamos, um mês. Assim, as duas opções binárias, o comerciante compra pode expirar em dois períodos diferentes.

Qualquer que seja o tipo de estratégia de cobertura de opções binárias que se escolha adaptar, é crucial observar de perto o movimento do mercado antes de apostar. Embora a negociação ou a cobertura de opções binárias seja mais uma aposta, ela não deve se basear na pura intuição. A decisão deve ter alguma razão sólida por trás disso. E, não importa o quê, deve-se sempre procurar oportunidades para cobrir o risco.

Como escolher o corretor binário?

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Ainda assim, estamos lutando para encontrar os bons e fornecer-lhe com suas opiniões imparciais e feedbacks dos clientes. Negociar opções binárias não é totalmente isento de riscos, mas podemos ajudá-lo a minimizá-las.

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Usando cobertura na negociação de opções.

A cobertura é uma técnica frequentemente utilizada por muitos investidores, e não apenas por comerciantes de opções. O princípio básico da técnica é que ela é usada para reduzir ou eliminar o risco de manter uma determinada posição de investimento tomando outra posição. A versatilidade dos contratos de opções os torna particularmente úteis quando se trata de cobertura, e eles são comumente usados ​​para essa finalidade.

Os negociantes de ações muitas vezes usam opções para se proteger contra uma queda no preço de uma ação específica, ou carteira de ações, que possuem. Os negociadores de opções podem cobrir posições existentes, assumindo uma posição oposta. Nesta página, veremos com mais detalhes como o hedge pode ser usado na negociação de opções e como a técnica é valiosa.

O que é cobertura? Por que os investidores usam o hedge? Como Hedge Usando Resumo de Opções.

O que é cobertura?

Uma das maneiras mais simples de explicar essa técnica é compará-la ao seguro; na verdade, o seguro é tecnicamente uma forma de cobertura. Se você faz seguro de alguma coisa que você possui: como um carro, casa ou conteúdo doméstico, então você está basicamente se protegendo contra o risco de perda ou danos às suas posses. Você incorre no custo do prêmio de seguro para que você receba algum tipo de compensação se suas posses forem perdidas, roubadas ou danificadas, limitando assim sua exposição ao risco.

A cobertura em termos de investimento é essencialmente muito semelhante, embora seja um pouco mais complicado do que simplesmente pagar um prémio de seguro. O conceito é, a fim de compensar eventuais perdas que possam ocorrer em um investimento, você faria outro investimento especificamente para protegê-lo.

Para que isso funcione, os dois investimentos relacionados devem ter correlações negativas; Isso quer dizer que quando um investimento cai em valor, o outro deve aumentar em valor. Por exemplo, o ouro é amplamente considerado um bom investimento para se proteger contra ações e moedas. Quando o mercado de ações como um todo não está apresentando um bom desempenho, ou as moedas estão caindo em valor, os investidores frequentemente recorrem ao ouro, porque normalmente se espera que ele aumente de preço sob tais circunstâncias.

Por causa disso, o ouro é comumente usado como uma forma de os investidores se protegerem contra carteiras de ações ou holdings de moeda. Há muitos outros exemplos de como os investidores usam o hedge, mas isso deve destacar o princípio principal: o risco de compensação.

Por que os investidores usam cobertura?

Essa não é realmente uma técnica de investimento usada para ganhar dinheiro, mas é usada para reduzir ou eliminar possíveis perdas. Há uma série de razões pelas quais os investidores optam por fazer hedge, mas é principalmente para fins de gerenciamento de risco.

Por exemplo, um investidor pode possuir uma quantidade particularmente grande de ações em uma empresa específica que acredita que provavelmente aumentará seu valor ou pagará bons dividendos, mas pode se sentir um pouco desconfortável com sua exposição ao risco. A fim de ainda se beneficiar de qualquer aumento potencial de dividendos ou de preços de ações, eles poderiam segurar o estoque e usar o hedge para se protegerem no caso de o estoque cair em valor.

Os investidores também podem usar a técnica para proteger contra circunstâncias imprevistas que poderiam potencialmente ter um impacto significativo em suas participações ou para reduzir o risco em um investimento volátil.

É claro que, ao fazer um investimento especificamente para proteger contra a possível perda de outro investimento, você incorreria em alguns custos extras, reduzindo assim os lucros potenciais do investimento original. Os investidores normalmente só usarão cobertura quando o custo de fazê-lo for justificado pelo risco reduzido. Muitos investidores, particularmente aqueles focados no longo prazo, ignoram completamente a cobertura por causa dos custos envolvidos.

No entanto, para os comerciantes que buscam ganhar dinheiro com flutuações de preços de curto e médio prazo e têm muitas posições em aberto a qualquer momento, a cobertura é uma excelente ferramenta de gerenciamento de risco. Por exemplo, você pode optar por inserir uma posição particularmente especulativa que tenha o potencial de altos retornos, mas também o potencial de altas perdas. Se você não quisesse estar exposto a um risco tão alto, poderia sacrificar algumas das perdas potenciais protegendo a posição com outro negócio ou investimento.

A ideia é que, se a posição original acabasse sendo muito lucrativa, você poderia facilmente cobrir o custo da cobertura e ainda assim ter lucro. Se a posição original acabasse causando uma perda, você recuperaria algumas ou todas essas perdas.

Como Hedge Usando Opções.

Usar opções para cobertura é, relativamente falando, bastante simples; embora também possa fazer parte de algumas estratégias de negociação complexas. Muitos investidores que normalmente não negociam opções irão usá-los para se proteger contra as carteiras de investimento existentes de outros instrumentos financeiros, como ações. Existem várias estratégias de negociação de opções que podem ser usadas especificamente para essa finalidade, como chamadas cobertas e opções de proteção.

O princípio de usar opções para se proteger contra um portfólio existente é realmente muito simples, porque basicamente envolve apenas opções de compra ou de escrita para proteger uma posição. Por exemplo, se você possui ações na Empresa X, então, a compra de opções com base nas ações da Empresa X seria um hedge eficaz.

A maioria das estratégias de negociação de opções envolve o uso de spreads, seja para reduzir o custo inicial de assumir uma posição ou para reduzir o risco de assumir uma posição. Na prática, a maioria desses spreads de opções é uma forma de cobertura de uma forma ou de outra, até mesmo esse não era seu propósito específico.

Para os operadores de opções ativas, a cobertura não é tanto uma estratégia em si, mas uma técnica que pode ser usada como parte de uma estratégia global ou em estratégias específicas. Você descobrirá que os comerciantes de opções mais bem-sucedidos o utilizam em algum grau, mas seu uso deve depender da sua atitude em relação ao risco.

Para a maioria dos investidores, uma compreensão básica de hedge é perfeitamente adequada e pode ajudar qualquer investidor a entender como as opções de contratos podem ser usadas para limitar a exposição ao risco de outros instrumentos financeiros. Para qualquer um que esteja ativamente negociando opções, é provável que ele desempenhe algum tipo de papel.

No entanto, para ter sucesso na negociação de opções, é provavelmente mais importante entender as características das diferentes estratégias de negociação de opções e como elas são usadas do que se preocupar especificamente com o envolvimento da hedging.

Opções Binárias Negociando Métodos de Cobertura.

Neste artigo vou discutir e explicar-lhe alguns métodos de cobertura que você pode tentar com contratos de opções binárias. Em primeiro lugar, quero explicar o que é exatamente a cobertura. Cobertura é uma maneira de reduzir o risco de seus negócios. Pode dar um & # 8220; seguro & # 8221; para um comerciante e protegê-lo de um movimento negativo do mercado contra ele. Claro, ele não pode parar o movimento negativo, mas uma cobertura inteligente pode reduzir o impacto do movimento negativo para o comerciante ou pode até aniquilar o impacto do movimento negativo para o comerciante. Métodos de hedge são aplicados todos os dias ao mercado pelos comerciantes para dar um "lucro certo". Este lucro geralmente não é muito grande, mas é estável com baixo risco.

Um método de cobertura muito popular na negociação de opções binárias é o "straddle & # 8221 ;. Essa estratégia não é fácil porque é difícil encontrar as configurações certas. É uma estratégia sobre dois contratos com diferentes preços de exercício para o mesmo ativo. Vamos ver uma captura de tela.

Este gráfico de opções binárias é do par de moedas GBPUSD. A ideia geral dessa estratégia é criar limites para o mesmo ativo com dois contratos. Para criar um straddle ideal, você deve encontrar o nível mais alto de um período de negociação e receber uma chamada e o nível mais baixo de um período de negociação e tomar uma decisão. Por que essa estratégia não é fácil, porque é difícil prever o mais alto e o mais baixo nível de um período de negociação. Um bom período de negociação para straddle é quando o preço está se movendo dentro de um canal simétrico como este. Não há muita volatilidade para criar situações imprevisíveis. Então, olhe para o gráfico. Temos uma resistência anterior e um suporte anterior. Quando o preço bateu a resistência que o nível mais alto por enquanto podemos levar um put com 15 minutos de expiração por exemplo. Depois disso, o preço está caindo e atingindo o suporte anterior, que é o nível mais baixo por enquanto. Neste nível podemos atender uma chamada com o mesmo prazo de validade, 15 minutos.

Agora, vamos ver os possíveis cenários.

1 ° cenário: O contrato de venda expira após a reversão do suporte e está no dinheiro. Cinco minutos atrás, fizemos uma aposta no suporte que também expira no dinheiro. Portanto, no primeiro cenário, temos duas negociações ITM com uma alta recompensa.

2 ° cenário: No segundo cenário, nossa primeira negociação de valor será no dinheiro, mas vamos supor que o suporte não irá parar o preço da nossa chamada, como na próxima vez que o preço testar o suporte no gráfico. Então, temos um ITM put e uma chamada OTM. Isso significa uma perda muito pequena para nós.

Então, se um trader criar um bom straddle, os cenários possíveis são uma recompensa alta ou uma perda muito pequena.

Mais algumas opções binárias de estratégias de hedge.

Estas estratégias são principalmente para negociação de opções binárias em uma troca e são sobre a proteção de ativos iguais ou diferentes.

GBPUSD e USDCHF são dois pares de moedas que geralmente se movem em oposição um ao outro. Vamos ver duas capturas de tela.

Isso é do par de moedas GBPUSD. Você pode ver que às 12:25 o GBPUSD está subindo e cerca de 50 minutos ainda estão subindo.

Agora, este par de moedas USDCHF e você pode ver que ao mesmo tempo (12:25) o preço está se movendo para baixo e cerca de 50 minutos ainda está se movendo para baixo.

Então, há oportunidades para negociar isso. Eu normalmente abro 2 negócios (um em GBPUSD e outro em USDCHF) em Spread Betting ou Spot Forex com a mesma direção. Você vai ganhar um deles com certeza. Para ser rentável com isso, você deve encontrar o momento certo em que esses dois pares de moedas dar-lhe um lucro. Por exemplo, neste gráfico, podemos abrir duas ordens de venda. Mesmo nos primeiros 10 minutos vamos ter lucro porque a tendência de baixa em USDCHF é mais forte do que a tendência de alta no começo.

Este é um negócio que eu tirei que deu um lucro seguro de $ 36. Para fazer isso no Spot ou em Spread Bets, você deve ter uma boa margem em sua conta.

Estes dois pares EURUSD e GBPUSD estão se movendo na mesma direção. Você pode protegê-los em uma troca de opções binárias. Vamos ver um exemplo. Para o exemplo, usaremos dois contatos de cinco minutos nesses dois pares de moedas. Os contratos estão abrindo, por exemplo, às 10h e o vencimento é em 10: 05. Estamos fazendo um contrato de compra para um deles e um contrato de venda para o outro. O preço para os dois é de $ 100, porque estamos comprando no começo antes do movimento do preço (50 $ para EURUSD). e 50 $ para GBPUSD).Depois de alguns minutos, o mercado mudou para uma direção para cima ou para baixo. Um dos nossos contratos será o ITM e o outro OTM. Agora, por exemplo, às 10h03 fechamos o contrato OTM com uma pequena perda de 20 $ na maior parte do tempo e restam 2 minutos para o vencimento do contato vencedor. O contrato expirará e nós ganharemos 100-50 = 50 $

50-20 (nossa perda) = 30 $ lucro certo se não acontecer um movimento imprevisível no mercado como uma grande vela de 3 ou 4 pips.

Estratégias de Cobertura Práticas e Acessíveis.

Cobertura é a prática de comprar e manter títulos para reduzir o risco da carteira. Esses títulos pretendem se mover em uma direção diferente do restante da carteira. Eles tendem a apreciar quando outros investimentos diminuem. Uma opção de venda em um estoque ou índice é o clássico instrumento de hedge.

Quando feito adequadamente, a cobertura reduz significativamente a incerteza e a quantidade de capital em risco em um investimento, sem reduzir significativamente a taxa potencial de retorno.

Como isso é feito.

Cobertura pode soar como uma abordagem cautelosa para investir, destinada a fornecer retornos sub-mercado. Mas essa estratégia é usada frequentemente pelos investidores mais agressivos. Ao reduzir o risco em uma parte de uma carteira, um investidor pode, com frequência, assumir mais riscos em outro lugar, aumentando seus retornos absolutos e colocando menos capital em risco em cada investimento individual.

A cobertura também é usada para ajudar a garantir que os investidores possam cumprir obrigações futuras de pagamento. Por exemplo, se um investimento for feito com dinheiro emprestado, deve haver um hedge para garantir que a dívida possa ser paga. Ou, se um fundo de pensão tem passivos futuros, então é apenas responsável por cobrir a carteira contra perdas catastróficas. (Veja também: Guia para iniciantes do Hedge.)

Risco Downside.

O preço dos instrumentos de cobertura está relacionado com o risco potencial de subida no título subjacente. Como regra geral, quanto maior o risco negativo que o comprador do hedge procura transferir para o vendedor, mais cara será a cobertura.

O risco de baixa e, consequentemente, o preço das opções, é principalmente uma função do tempo e da volatilidade. O raciocínio é que, se um título for capaz de movimentações de preço significativas diariamente, uma opção nesse título que expira semanas, meses ou anos no futuro será altamente arriscada e, portanto, custosa.

Por outro lado, se a segurança é relativamente estável em uma base diária, há menos risco de queda, e a opção será menos cara. É por este motivo que os títulos correlacionados são por vezes utilizados para cobertura. Se um estoque individual de pequena capitalização é muito volátil para se proteger de forma acessível, um investidor poderia fazer hedge com o Russell 2000, um índice de pequena capitalização.

O preço de exercício de uma opção de venda representa a quantidade de risco que o vendedor assume. Opções com preços de exercício mais altos são mais caras, mas também oferecem mais proteção de preço. Claro, em algum momento, a compra de proteção adicional não é mais rentável.

Em teoria, um hedge perfeitamente precificado, como uma opção de venda, seria uma transação de soma zero. O preço de compra da opção de venda seria exatamente igual ao risco de queda esperado do título subjacente. No entanto, se este fosse o caso, haveria poucas razões para não se proteger de qualquer investimento.

Teoria e Prática de Preços.

Naturalmente, o mercado está longe de ser eficiente, preciso ou generoso. Na maioria das vezes e para a maioria dos títulos, as opções de venda estão depreciando os títulos com pagamentos médios negativos. Existem três fatores no trabalho aqui:

Prêmio de Volatilidade - Como regra, a volatilidade implícita é geralmente maior do que a volatilidade realizada para a maioria dos títulos, na maior parte do tempo. Por que isso acontece ainda está em aberto para debate, mas o resultado é que os investidores pagam regularmente pela proteção de downside. Derivação de Índice - Os índices de ações e os preços de ações associados têm uma tendência a subir ao longo do tempo. Esse aumento gradual no valor do título subjacente resulta em um declínio no valor do put relacionado. Decaimento do Tempo - Como todas as posições de opções longas, todos os dias em que uma opção se aproxima da expiração, ela perde um pouco do seu valor. A taxa de decaimento aumenta à medida que o tempo restante na opção diminui.

Como o pagamento esperado de uma opção de venda é menor do que o custo, o desafio para os investidores é apenas comprar a proteção que eles precisam. Isso geralmente significa comprar puts a preços de exercício mais baixos e assumir o risco de queda inicial da segurança.

Spread Hedging.

Os investidores do índice estão frequentemente mais preocupados em se proteger contra quedas de preço moderadas do que quedas severas, já que esse tipo de queda de preços é muito imprevisível e relativamente comum. Para esses investidores, a disseminação de um urso pode ser uma solução econômica. (Veja também: Estratégias de Propagação de Opções.)

Em um bear put spread, o investidor compra uma put com um preço de exercício mais alto e depois vende uma com um preço menor com a mesma data de vencimento. Observe que isso fornece apenas proteção limitada, pois o pagamento máximo é a diferença entre os dois preços de exercício. No entanto, isso geralmente é proteção suficiente para lidar com uma recessão de leve a moderada.

Outra maneira de obter o máximo valor de uma cobertura é comprar a opção de venda mais longa disponível. Uma opção de venda de seis meses geralmente não é o dobro do preço de uma opção de três meses - a diferença de preço é de apenas cerca de 50%. Ao comprar qualquer opção, o custo marginal de cada mês adicional é menor do que o último.

Extensão de Tempo e Put Rolling.

Opções de venda disponíveis no IWM, negociando a 78.20. O IWM é o ETF do Russell 2000 tracker.

No exemplo acima, a opção mais cara para um investidor de longo prazo também lhe oferece a proteção mais barata por dia.

Isso também significa que as opções de venda podem ser estendidas muito economicamente. Se um investidor tiver uma opção de venda de seis meses em um título com um certo preço de exercício, ele poderá ser vendido e substituído por uma opção de 12 meses na mesma greve. Isso pode ser feito repetidamente. A prática é chamada de avançar uma opção de venda.

Ao adiantar uma opção de venda e manter o preço de exercício próximo, mas ainda um pouco abaixo, do preço de mercado, um investidor pode manter um hedge por muitos anos. Isso é muito útil em conjunto com investimentos alavancados arriscados, como futuros de índices ou posições de ações sintéticas.

Spreads de calendário.

O custo decrescente de adicionar meses extras a uma opção de venda também cria uma oportunidade de usar spreads de calendário para colocar um hedge barato no lugar em uma data futura. Os spreads de calendário são criados com a compra de uma opção de venda de longo prazo e a venda de uma opção de venda de prazo mais curto com o mesmo preço de exercício.

Compre 100 ações da INTC na margem @ $ 24,50 Venda um contrato de opção de venda (100 ações) @ 25 com vencimento em 180 dias por $ 1,90 Compre um contrato de opção de venda (100 ações) @ 25 expirando em 540 dias por $ 3,20.

Neste exemplo, o investidor espera que o preço das ações da Intel se valorize e que a opção de venda a descoberto expire em 180 dias, deixando a opção de longo prazo como hedge nos próximos 360 dias.

O perigo é que o risco de queda do investidor permaneça inalterado no momento, e se o preço da ação cair significativamente nos próximos meses, o investidor pode enfrentar algumas decisões difíceis. Devem exercitar o longo prazo e perder o valor do tempo restante? Ou o investidor deve recomprar o curto e arriscar ainda mais dinheiro em uma posição perdedora?

Em circunstâncias favoráveis, um spread de colocação de calendários pode resultar em um hedge barato de longo prazo que pode ser estendido indefinidamente. No entanto, os investidores precisam pensar nos cenários com muito cuidado para garantir que não introduzam inadvertidamente novos riscos em seus portfólios de investimento.

The Bottom Line.

A cobertura pode ser vista como a transferência de risco inaceitável de um gestor de carteira para uma seguradora. Isso torna o processo uma abordagem em duas etapas. Primeiro, determine qual nível de risco é aceitável. Em seguida, identifique as transações que podem transferir de maneira econômica esse risco.

Como regra geral, as opções de venda a prazo mais longo com um preço de exercício mais baixo fornecem o melhor valor de cobertura. Eles são inicialmente caros, mas seu custo por dia de mercado pode ser muito baixo, o que os torna úteis para investimentos de longo prazo. Essas opções de venda a longo prazo podem ser antecipadas para vencimentos posteriores e maiores preços de exercício, garantindo que uma proteção apropriada esteja sempre em vigor.

Alguns investimentos são muito mais fáceis de proteger do que outros. Normalmente, investimentos como índices amplos são muito mais baratos de se proteger do que ações individuais. A menor volatilidade torna as opções de venda menos dispendiosas e uma alta liquidez torna possíveis as transações de spread.

Mas, embora a cobertura possa ajudar a eliminar o risco de um declínio súbito dos preços, ela não faz nada para impedir o desempenho inadequado a longo prazo. Ele deve ser considerado um complemento, e não um substituto, de outras técnicas de gerenciamento de portfólio, como diversificação, reequilíbrio e análise e seleção de segurança disciplinada.

Guia para iniciantes do Hedging.

Embora pareça algo que está sendo praticado por seu vizinho obcecado por jardinagem, a cobertura é uma prática que todo investidor deve conhecer. Não há como argumentar que a proteção do portfólio é tão importante quanto a valorização do portfólio. Como a obsessão do seu vizinho, no entanto, a cobertura é discutida mais do que é explicada, fazendo parecer que pertence apenas às esferas financeiras mais esotéricas. Bem, mesmo se você é um iniciante, você pode aprender o que é a cobertura, como funciona e quais técnicas os investidores e as empresas usam para se proteger.

O que é cobertura?

A melhor maneira de entender a cobertura é pensar nisso como seguro. Quando as pessoas decidem se proteger, elas estão se protegendo contra um evento negativo. Isso não impede que um evento negativo aconteça, mas se isso acontecer e você estiver protegido adequadamente, o impacto do evento será reduzido. Então, a cobertura ocorre em quase todos os lugares, e nós a vemos todos os dias. Por exemplo, se você comprar um seguro residencial, estará se protegendo contra incêndios, arrombamentos ou outros desastres imprevistos.

Gestores de carteiras, investidores individuais e corporações usam técnicas de hedge para reduzir sua exposição a vários riscos. Nos mercados financeiros, no entanto, a cobertura torna-se mais complicada do que simplesmente pagar uma taxa de uma companhia de seguros todos os anos. A proteção contra o risco de investimento significa usar estrategicamente instrumentos no mercado para compensar o risco de movimentos adversos nos preços. Em outras palavras, os investidores cobrem um investimento fazendo outro.

Tecnicamente, para cobrir você investiria em dois títulos com correlações negativas. Claro, nada neste mundo é gratuito, então você ainda tem que pagar por este tipo de seguro de uma forma ou de outra.

Embora alguns de nós possam fantasiar sobre um mundo onde os potenciais de lucro são ilimitados, mas também livres de riscos, a cobertura não pode nos ajudar a escapar da dura realidade da troca de risco-retorno. Uma redução no risco sempre significará uma redução nos lucros potenciais. Portanto, a cobertura, na maioria das vezes, é uma técnica não pela qual você vai ganhar dinheiro, mas pelo qual você pode reduzir a perda potencial. Se o investimento em que você está se protegendo fizer dinheiro, você terá tipicamente reduzido o lucro que poderia ter feito e, se o investimento perder dinheiro, sua cobertura, se bem-sucedida, reduzirá essa perda.

Como os investidores se escondem?

As técnicas de hedge geralmente envolvem o uso de instrumentos financeiros complicados conhecidos como derivativos, os dois mais comuns são opções e futuros. Não vamos entrar na questão de descrever como esses instrumentos funcionam, mas, por enquanto, lembre-se de que, com esses instrumentos, você pode desenvolver estratégias de negociação em que uma perda em um investimento é compensada por um ganho em um derivativo.

[Os comerciantes tà © cicos muitas vezes protegem suas posições com opções para limitar o risco ou aumentar os retornos. Se você quiser saber mais sobre análise técnica e como identificar oportunidades de negócios lucrativas, o curso de análise técnica da Investopedia Academy é um excelente começo. ]

Vamos ver como isso funciona com um exemplo. Digamos que você possua ações da Tequila Corporation da Cory (Ticker: CTC). Embora você acredite nessa empresa a longo prazo, está um pouco preocupado com algumas perdas de curto prazo na indústria de tequila. Para se proteger de uma queda no CTC, você pode comprar uma opção de venda (um derivativo) na empresa, que lhe dá o direito de vender o CTC a um preço específico (preço de exercício). Essa estratégia é conhecida como put casado. Se o preço de suas ações cair abaixo do preço de exercício, essas perdas serão compensadas por ganhos na opção de venda. (Para obter mais informações, consulte este artigo sobre casamentos casados ​​ou este tutorial básico de opções.)

O outro exemplo clássico de cobertura envolve uma empresa que depende de uma determinada mercadoria. Vamos dizer que a Tequila Corporation da Cory está preocupada com a volatilidade do preço do agave, a planta usada para fazer tequila. A empresa estaria em sérios apuros se o preço do agave subisse rapidamente, o que iria prejudicar gravemente as margens de lucro. Para proteger (hedge) contra a incerteza dos preços do agave, a CTC pode entrar em um contrato futuro (ou seu primo menos regulamentado, o contrato a termo), que permite à empresa comprar o agave a um preço específico em uma data definida no futuro . Agora CTC pode orçamento sem se preocupar com a mercadoria flutuante.

Se o agave disparar acima do preço especificado pelo contrato de futuros, a cobertura terá compensado porque o CTC economizará dinheiro pagando o preço mais baixo. No entanto, se o preço cair, a CTC ainda é obrigada a pagar o preço no contrato e, na verdade, teria sido melhor não fazer hedge.

Tenha em mente que, porque existem tantos tipos diferentes de opções e contratos futuros, um investidor pode se proteger contra praticamente qualquer coisa, seja uma ação, preço de commodity, taxa de juros e moeda - os investidores podem até se proteger contra o clima.

A desvantagem.

Toda cobertura tem um custo, portanto, antes de decidir usar o hedge, você deve se perguntar se os benefícios recebidos justificam a despesa. Lembre-se, o objetivo da cobertura não é ganhar dinheiro, mas proteger-se das perdas. O custo do hedge - seja o custo de uma opção ou perda de lucros por estar do lado errado de um contrato futuro - não pode ser evitado. Este é o preço que você tem que pagar para evitar a incerteza.

Temos comparado o hedge versus o seguro, mas devemos enfatizar que o seguro é muito mais preciso do que o hedge. Com o seguro, você é totalmente compensado por sua perda (normalmente menos uma franquia). Proteger um portfólio não é uma ciência perfeita e as coisas podem dar errado. Embora os gerentes de risco estejam sempre buscando o hedge perfeito, é difícil alcançá-lo na prática.

O que Hedging significa para você.

A maioria dos investidores nunca negociará um contrato derivativo em sua vida. Na verdade, a maioria dos investidores que compram e mantêm ignoram a flutuação de curto prazo. Para esses investidores, não há muito sentido em fazer hedge porque eles deixam seus investimentos crescerem com o mercado geral. Então, por que aprender sobre cobertura?

Mesmo que você nunca faça hedge para o seu próprio portfólio, você deve entender como isso funciona, porque muitas grandes empresas e fundos de investimento se protegerão de alguma forma. As companhias de petróleo, por exemplo, podem se proteger contra o preço do petróleo, enquanto um fundo mútuo internacional pode se proteger contra as flutuações nas taxas de câmbio. Uma compreensão do hedging ajudará você a compreender e analisar esses investimentos.

The Bottom Line.

O risco é um elemento essencial, ainda que precário, do investimento. Independentemente do tipo de investidor que se pretenda ser, ter um conhecimento básico de estratégias de cobertura levará a uma melhor conscientização de como os investidores e as empresas trabalham para se proteger. Se você decidir ou não começar a praticar os intrincados usos dos derivativos, aprender sobre como funciona a cobertura ajudará a melhorar sua compreensão do mercado, o que sempre o ajudará a ser um melhor investidor.

Visão Geral da Estratégia de Hedge.

O uso mais conservador de opções é usá-las como uma estratégia de hedge para proteger seu portfólio (ou partes dele). Você segura sua propriedade e outros bens valiosos. Por que você não estenderia essa proteção para sua conta de corretagem também?

Segurando seus investimentos em ações não é diferente de segurar seu carro ou sua casa. Quanto melhor sua cobertura, mais caro é o prêmio. Mas no mundo dos investimentos, uma boa proteção pode ser um verdadeiro empecilho para os seus retornos.

O caso de cobertura.

Ainda há bons casos a serem feitos para o uso seletivo de uma estratégia de hedge, no entanto.

Por exemplo, o prêmio de opções sobre ações menos voláteis, por definição, será muito menor do que o prêmio sobre as ações de alto crescimento. Se você possui ações de alto crescimento, presume-se que você tenha a autorização para suportar oscilações de preços no curto prazo. Mas se a sua participação no núcleo de blue chip cair 30-40-50% devido a algum imprevisto, você pode estar esperando um longo tempo para que a ação volte.

Pode fazer mais sentido, então, comprar seguro para o inesperado (uma calamidade imprevista para sua holding blue chip core) do que pagar alto dólar para proteger contra o que é essencialmente um evento esperado (oscilações de preço dramáticas em seu estoque de crescimento conhecidas por oscilações drásticas nos preços) .

Além disso, se você tiver um portfólio substancial em que a preservação do capital supera o crescimento agressivo ou o retorno total, você definitivamente desejará adotar algum tipo de estratégia de hedge para proteger suas participações. Os fundos de pensão, por exemplo, são grandes usuários de estratégias de hedge.

Outro uso sensato de uma estratégia de hedge é proteger uma posição após uma grande alta no estoque. Se você acredita que o rally é insustentável, mas prefere manter a posição em vez de vendê-la, vale muito a pena proteger sua posição e proteger seus ganhos. Aliás, toda vez que você acredita firmemente que sua permanência a longo prazo será menor, é o momento certo para uma estratégia de hedge.

Além disso, dependendo de uma variedade de fatores, se você estiver disposto a renunciar ao potencial de suas ações no curto prazo, você pode, na verdade, adquirir um seguro muito barato, e às vezes sem custo, através do uso de opções.

Estratégias de cobertura detalhadas.

É importante notar que a cobertura de opções de ações não é uma estratégia simples ou simples. Esta seção do site apresenta técnicas com objetivos de estratégia de hedge principalmente.

Mas a cobertura é um componente que pode ser, e geralmente é em algum grau, parte de todas as negociações de opções. Lembre-se que a negociação de opções de ações é principalmente a negociação de risco. O negociador de opções está sempre considerando e ajustando o risco, e o risco é um espectro, não um switch.

Dito isto, abaixo estão algumas estratégias específicas de negociação de opções focando principalmente em hedge: